European Energy Markets Observatory
Wzrost cen energii spowoduje w nadchodzącym roku dalszą konsolidację na europejskich rynkach energii.
15 November 2005
Ostatnie przyspieszenie fuzji i przejęć na europejskich rynkach energii utrzyma
się przez najbliższy rok, ponieważ ceny energii nadal są wysokie, a firmy szukają
sposobów na zrekompensowanie spadku udziałów w rynkach krajowych. Jest to najważniejszy
wniosek przedstawiony w najnowszym raporcie European Energy Markets Observatory¹
wydanym przez Capgemini, w którym zawarto ostrzeżenie, że dalsze fuzje i przejęcia
zredukują liczbę przedsiębiorstw w sektorze energetycznym w Europie, ograniczając
firmom i konsumentom możliwość wyboru.
W tegorocznym wydaniu raportu Observatory przedstawiono szczegółową analizę finansową
11 wiodących przedsiębiorstw europejskiego rynku energetycznego wykonaną przez
Capgemini i Société Générale Equity Research. Stwierdzono w nim, że kondycja finansowa
firm jest dobra, co pozwala im na kolejne fuzje i przejęcia.
Colette Lewiner, będąca głównym analitykiem ds. energii, przemysłu chemicznego
i przedsiębiorstw użyteczności publicznej w Capgemini, powiedziała: „Więksi gracze,
tacy jak E.ON i RWE czerpią korzyści z szeroko zakrojonych programów poprawy wydajności
i dysponują funduszami niezbędnymi do dalszych przejęć. Ogólna rentowność sektora
również się poprawiła w wyniku wzrostu popytu i podwyżki cen hurtowych i detalicznych”.
W raporcie Observatory stwierdzono również, że bezpieczeństwo podaży w całej
Europie jest coraz bardziej zagrożone. Nastąpił spadek poziomu operacyjnej nadwyżki
wytwarzania, a w 2004 r. postęp w tworzeniu wzajemnych połączeń i innych inwestycji
w infrastrukturę był ograniczony. Co ważne, są również wyraźne dowody na to, że
firmy obniżyły nakłady kapitałowe – stosunek inwestycji do obrotów spadł z 10,3%
w 1998 r. do poniżej 5,5% w 2004 r.; a stosunek kosztu remontów do obrotów spadł
z 10 % do 7% w tym samym okresie.
Philippe David, Dyrektor Programowy w Capgemini dodał: „W tegorocznym raporcie
Observatory przeanalizowaliśmy skutki skrajnych warunków pogodowych, takich jak
fala mrozów w Europie na początku 2005 r. i niedobór energii wodnej w Hiszpanii.
Bezpieczeństwo podaży jest zagrożone podczas anomalii pogodowych, które mogą doprowadzić
do przerw w dostawie energii. Skąpe opady mogą mieć szczególnie istotny wpływ
na równowagę popytu i podaży na energię, wynosząc hurtowe ceny energii na wysokie
i trudne do utrzymania poziomy”
W raporcie Observatory wskazano również rozwiązania długofalowe, które zostały
uznane w dyrektywie WE w sprawie bezpieczeństwa podaży. Oprócz zarządzania po
stronie popytu należy się skupić na ponownym wprowadzeniu programów energetyki
atomowej w szeregu krajów europejskich i zrewidowaniu polityki wycofywania się
z energetyki atomowej w innych krajach. Finlandia i Francja już rozpoczęły inwestycje
w nową generację Europejskiego Reaktora Ciśnieniowego (EPR).
Inne ważne wnioski zawarte w raporcie European Energy Markets Observatory to:
- Prawa do emisji CO2 są sprzedawane i kupowane na określonych rynkach transakcji natychmiastowych. Nastąpił znaczny wzrost cen z 5€/tonę dwutlenku węgla do około 20€/tonę w połowie 2005 r. Te nadspodziewanie wysokie ceny będą miały pozytywny lub negatywny wpływ na wyniki operatora, zależnie od jego miksu wytwarzania (generation mix) i pozwoleń na emisje.
- Podwyżki cen ropy i gazu również wpłynęły na hurtowe ceny energii elektrycznej, które wzrosły z 13 do 20% od zimy 2003-04 do zimy 2004-05 (13% wzrost średnich cen ważonych na niemieckiej giełdzie energii elektrycznej EEX, 21% wzrost na francuskiej giełdzie energii elektrycznej Powernext). Jednakże podwyżki cen hurtowych na ogół nie zostały jeszcze przeniesione na odbiorców indywidualnych.
- Wielka Brytania z trzeciego wśród najtańszych rynków w Europie stała się trzecim wśród najdroższych w grupie 10 krajów, w których klienci mogą wybierać dostawców.